Ставка ниже, прогноз хуже: Банк России связал инфляцию до 7% с дорогим топливом

Новая ставка начнёт действовать 27 июля. Снижение минимальное — на четверть процентного пункта. При этом сам Банк России признаёт, что дальнейшее смягчение денежной политики придётся проводить медленнее, чем предполагалось раньше. Предприятия снизили ожидания будущего спроса и выпуска, кредитование в июне замедлилось, а условия банковских займов остаются жёсткими.

Главное в решении Центробанка — не сама ставка, а изменившийся прогноз.

Ещё в апреле регулятор ожидал, что инфляция по итогам 2026 года составит 4,5–5,5%, а экономика вырастет на 0,5–1,5%. Теперь прогноз инфляции повышен до 6–7%, а роста ВВП — снижен до 0–1%. Одновременно повышена и ожидаемая средняя ставка за год: с прежних 14–14,5% до 14,5–14,6%. Иными словами, ставку формально снизили, но период дорогих денег оказался дольше, чем Банк России рассчитывал весной.

Бензин передаёт цену дальше

Центробанк прямо связал пересмотр прогноза с топливным кризисом. По его оценке, рост цен на бензин уже начал переноситься на широкий круг товаров и услуг. Топливо входит в расходы перевозчиков, магазинов, сельскохозяйственных предприятий и практически любого бизнеса, которому нужно доставлять людей или товары.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина назвала бензин товаром-маркером: его цену люди видят регулярно, поэтому подорожание топлива быстро повышает инфляционные ожидания. Когда компании ожидают дальнейшего роста расходов, они заранее закладывают его в стоимость продукции и услуг.

Годовая инфляция в России на 20 июля составляла 5,9%. Но именно из-за уже произошедшего роста цен на топливо Центробанк допускает, что к концу года показатель может подняться до 7%.

В Мордовии кризис измеряют литрами

Для жителей Мордовии топливный кризис давно перестал быть строкой в федеральном прогнозе.

23 июня региональный оперативный штаб ограничил продажу бензина марок АИ-92 и АИ-95 до 30 литров на автомобиль. Власти объяснили меру необходимостью «равномерного распределения топлива».

С 9 июля лимит уменьшили до 20 литров и ввели продажу по принципу «чёт — нечёт»: в нечётные даты бензин отпускали автомобилям с нечётной последней цифрой номера, в чётные — с чётной. Заправку в канистры запретили. Исключение сделали для АЗС на федеральных трассах и региональных дорогах вне населённых пунктов.

22 июля власти повысили лимит до 40 литров, однако порядок продажи по номерам сохранили. Срок полной отмены ограничений не назван: глава Мордовии Артём Здунов сообщил, что меры будут действовать до стабилизации топливного рынка.

Повышение лимита означает некоторое улучшение снабжения, но не возвращение к нормальному рынку. Житель республики по-прежнему не может свободно выбрать день заправки: доступ к топливу зависит от календаря и последней цифры автомобильного номера.

Четверть пункта ничего не отменяет

Решение Центробанка позволяет федеральным СМИ написать, что ставка снова снизилась. Для регионов содержание новости другое.

Кредит остаётся дорогим. Прогноз роста экономики приблизился к нулю. Топливный кризис, который власти называли временным нарушением снабжения, уже вошёл в официальный прогноз инфляции на весь год. Мордовия показывает, как этот кризис выглядит вне таблиц Центробанка: лимиты, запрет на канистры и очередь к колонке в разрешённый день.

Ставка стала ниже на четверть пункта. Прогноз жизни на оставшуюся часть года — хуже.